第122章 金字塔基 (第2/3页)
能。即使价格继续下跌至难以想象的更低位置，由于是分批买入，平均成本已被显著拉低。且总仓位控制和“生存基数”原则确保了整体组合的生存能力。
逻辑清晰，条件满足。恐惧依然存在，但它被隔离在决策回路之外。陆孤影感到自己仿佛分裂成两个人：一个是在市场狂风暴雨中本能颤栗的“自然人”；另一个是依据既定程序、冷静执行指令的“系统执行体”。此刻，后者接管了控制权。
他调出交易界面。输入“标的E”的代码。买入数量，是根据当前价格、计划最大仓位、已持仓位以及金字塔加仓模型（第二次买入的金额通常大于第一次）精确计算得出的。这个数字，比他首次买入时更大。这意味着，他将更多的真金白银，投入到这个正在“亏损”的头寸中。
他的手指在确认键上停留了半秒。这半秒里，掠过脑海的不是对盈利的渴望，而是对“错误”的最终确认——确认自己愿意为这套“系统”、为这个“价值判断”，承担更大的风险，投入更多的资源。这是一种沉重的承诺。
点击。成交。
持仓成本被显著摊低。对“标的E”的总仓位，达到了预设的较高水平，接近其单一个股的上限。浮亏比例，因为这次较大金额的买入，被进一步稀释。他完成了一次典型的“金字塔基”构建操作：在价格更低、赔率更高时，投入了比首次更多的资金。
但这并非结束，而是一个新的开始。他更新了“标的E”的档案，记录了此次加仓的理由、价格、数量、以及新的平均成本和仓位占比。他在“金字塔仓位蓝图”中标注了此次操作。然后，他为“标的E”设定了下一个，也是更极端的观察点：如果价格继续非理性下跌，触及V_bad的75%（这需要基本面出现他尚未察觉的重大问题，或者市场陷入更深的疯狂），他将启动第三次，也是最后一次计划内的加仓（塔基的加固），那将动用预留的“特殊机会资金”，仓位将达到预设上限。
完成这一切，他并未感到丝毫兴奋或轻松，只有一种完成既定程序后的、冰冷的平静。他知道，市场可能明天就反弹，证明他这次“金字塔基”的构建堪称精准；市场也可能继续下跌，让这次加仓也很快陷入浮亏，考验他下一次的决心。无论哪种结果，都与他的情绪无关，只与“系统”的应对预案有关。
“金字塔基”的构建，其艺术性不仅在于“越跌越买”的逆向，更在于其内在的严谨与计算：
• 它是对“价值”的坚定投票： 每一次在更低位置的加仓，都是在用行动重申：“我相信这家公司的内在价值远高于此，市场的恐慌给了更好的价格。”
• 它是风险管理与资金效率的平衡： 通过金字塔结构（初始小仓，下跌后加大），既避免了在判断错误时一次性陷入过大的风险暴露，又能在判断正确时，在最具吸引力的价格区域积累足够的筹码，实现更优的平均成本。
• 它是心理优势的构建： 当市场反弹时，由于平均成本较低，解套和盈利的速度会更快，这能极大增强持仓信心。更重要的是，这种“主动买套、越跌越买”的经历，是对投资者心性最深刻的磨砺，能锻造出在面对市场波动时真正的“反脆弱性”。
陆孤影将视线从“标的E”移开，扫过他的其他持仓和候选标的。石头A、B、C价格在低位徘徊，尚未触发新的加仓条件，但安全边际已然很厚。标的D、G也处于小幅浮亏状态，但赔率依旧可观。候选标的F的价格，正在缓缓逼近他设定的买入触发线……
他的整个持仓组合，就像一座正在冻土中缓缓奠基的金字塔。塔尖（首次试探性买入）或许已经埋入冰雪，但更宽厚、更坚实的塔基（后续的、更大仓位的买入），正在市场最寒冷、最绝望的深处，依据严苛的图纸，一砖一瓦地构建。每一块“砖石”（买入的股份），都以远低于其内在价值的价格购得。金字塔的整体成本，随着市场的下跌和他在更低位置的买入，正在被不断摊低、夯实。
这座金字塔，不是为了炫示高度，而是为了确保生存，并最大化价值回归时的收益。它的稳固，不依赖于市场立即上涨，恰恰相反，它利用市场的持续低迷，以更低的成本获取更多的砖石。市场下跌的时间越长，下跌的幅度越深（只要标的本身价值不崩溃），这座金字塔的基底就可能被夯得越实，未来价值回归时，整体的回报潜力就越大。
当然，这其中的最大风险，在于“价值判断”的根本性错误——即所谓的“价值陷阱”。公司价值可能并非如他所评估的那样稳固，V_bad可能被高估，V_normal可能永远无法实现。这正是“金字塔基”构建前，那“冷静挑选”和“深度研究”环节之所以至关重要的原因。每一块被选入“金字塔”的“石头”，都必须经过四道滤网的残酷筛
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