第175章 三则完善 (第2/3页)
探高但未破前高，形成背离更佳），证明“错杀”在深化。
◦ 行为面信号： 个股在下跌中出现更明显的资金承接、成交量异常等积极信号。
只有同时满足多项条件，尤其是价格和价值条件，才执行加仓。 绝不能因为“跌多了”就盲目补仓。
第二部分：持仓与调整——在波动中坚守
1. 动态止损： 任何买入，包括首次买入和后续加仓，都必须有明确的止损位。止损位的设置可以基于：关键支撑位跌破、买入成本价下方固定比例（如-8%至-15%，视波动性和买入价位调整）、或估值锚点失效。止损是生命线，必须无条件执行。但止损并非一成不变，随着股价上涨、成本摊低，可以动态上移止损位，保护利润。
2. 利润保护与移动止盈： 当股价上涨脱离成本区，进入盈利状态后，需要从“亏损管理”思维切换到“利润保护”思维。可以设置移动止盈，例如以某条重要均线（如20日线）或前期重要平台作为参考，收盘跌破则部分或全部止盈。对于基于“错杀修复”逻辑的买入，当估值回归到合理区间上沿，或技术面出现明显压力、情绪面出现短期过热迹象时，应考虑分批止盈。
3. 再平衡： 随着不同持仓股涨跌不一，账户的持仓结构和风险暴露会发生变化。定期（如每周或每半月）检查账户整体持仓，如果单一持仓因上涨而占比过大（例如超过总资产的8%），应考虑部分减仓，将资金轮动到其他潜在机会或持有现金，控制单一风险。
第三部分：减仓与清仓——在贪婪中收获
1. 战略减仓触发： 当“情绪极端法则”触发“贪婪极端”信号时，无论个股是否达到目标价，都应启动战略性减仓程序。这是“反人性”在另一端的体现：在众人最贪婪时，恐惧地、有序地撤退。
2. 减仓策略： 采用倒金字塔或均匀减仓法。随着股价上涨、情绪高涨，逐步卖出，越涨越卖。例如，在贪婪信号初步确认时减仓1/3，情绪指数再创新高但出现背离时再减1/3，剩下1/3可以设置更宽松的移动止盈跟随。不追求卖在最高点，追求在风险明显大于机会的区域，将大部分利润安全地收入囊中。
3. 个股清仓条件： 除了系统性“贪婪极端”信号，个股本身的清仓条件包括：
◦ 价值修复完成： 股价达到或超过合理估值区间，修复逻辑基本实现。
◦ 逻辑破坏： 公司基本面或行业逻辑发生不利变化，当初买入的“错杀”逻辑不再成立。
◦ 技术见顶信号： 出现明确的、多重时间框架的技术见顶信号（如日线周线同时顶背离、放量滞涨、头部形态等）。
◦ 出现更具性价比的标的： 资金需要优化配置。
4. 现金仓位管理： 将现金也视为一种“仓位”。在“贪婪极端”区域，应有意识地提高现金比例（例如超过50%甚至更高）。在“恐惧极端”区域，应有意识地降低现金比例，增加股票仓位。现金不仅是等待机会的弹药，本身也是一种重要的风险对冲工具。
第四部分：与情绪、价值的联动——动态仓位模型
陆孤影思考的核心在于，仓位不能是固定的。他试图建立一个与“情绪维度”和“价值错判度”联动的动态模型。
• 基础仓位： 与“综合情绪指数”挂钩。当中性时（指数在40-60），维持一个中等仓位（如30-50%）。当情绪进入“恐惧”区域，逐步提升基础仓位上限；进入“极度恐惧”区域，启动“恐惧极端”仓位规则（如前述）。当情绪进入“贪婪”区域，逐步降低基础仓位上限；进入“极度贪婪”区域，启动“贪婪极端”仓位规则（大幅降低至低仓位）。
• 个股仓位权重： 与“价值错判度”挂钩。对于“错杀”程度更深、安全边际更高、修复逻辑更清晰的标的，在满足单一持仓上限的前提下，可以给予更高的初始仓位和加仓额度。这需要将“价值错杀法则”的四条标准进行量化评分，根据总分动态分配仓位权重。
• 信心系数： 引入主观但受约束的“信心系数”。在对行业、公司理解特别深入，确定性感觉极高时，可以适当微调仓位（例如，初始仓位从2%提升至2.5%），但必须在严格的上限框架内，且必须有更充分的理由记录在案。这保留了“人”的灵活性，但用框架加以限制。
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他开始在文档中撰写详细的法则条目，但更重要的是，他需要将这套法则与之前的“人机协同决策金
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