第四百六十章 通过港交所聆讯，剑指上市 (第2/3页)
们未来持续增长的核心动力。」
王委员微微颔首，在意见本上打了个勾，没有再追问。
下一秒，有委员接上问题。
「张扬先生，我注意到财富研究网的毛利率远低於同行业平均水平，请问，这麽低的毛利率是否合理？公司的成本结构是怎样的？未来是否会出现毛利率上涨的情况？」
张扬只是一个眼神，旁边的周受资便推了推眼镜，流利地回答道：「委员先生，财研网的低毛利率主要是由我们的业务性质决定的，作为一家初创财经研究公司，我们需要一点点完善我们的业务生态，前期投入较多会一定程度影响毛利率。」
「网际网路公司的主要成本是人力成本和研发成本，没有原材料成本和生产成本，是一次性投入，後续可以源源不断产生收益的模式。」
「我认为目前财研网的毛利率是合理的。」周受资先定论，然後继续说道：「目前国内同行业的平均毛利率在70%左右，未来随着财研网规模的扩大，我们的人力成本和研发成本会趋於平稳状态，但同时，我们的营收也会快速增长，规模效应会逐渐显现，因此我预计未来三年，公司的毛利率将会达到70%以上，向行业平均毛利率看齐。」
周受资的回答滴水不漏，让在场的委员们都暗暗点头。
时间一分一秒地过去，委员们的问题越来越尖锐，涉及到公司的股权结构、关联交易、客户集中度、法律风险等各个方面。
许芷柔和周受资条理清晰，逻辑严密，将财研网的发展蓝图描绘得栩栩如生，也让一众上市委员频频点头，在意见书上打勾。
作为财研网老板的张扬，他只负责把控全局。
专业的事交给专业的人，这也是张扬带许芷柔和周受资到港岛接受聆讯的主要原因。
上午11点整，这场聆讯已经持续了两个多小时。
特别委员李兆基看了看手表，又扫视其他委员的意见栏，清了清嗓子道：「临近中午了，我有最後一个问题要问张扬先生。」
他的目光变得异常锐利，紧盯着张扬眼眸道：「财研网作为一家集合了财经研报、证券基金的网际网路金融类公司，研报业务是面向广大投资者提供研究报告和投资建议，请问，你们如何保证你们的研究报告是客观、公正、准确的？如何避免误导投资者？如何保护投资者的利益？」
这个问题如同惊雷一般，让许芷柔和周受资的心里都咯噔一下，正当周受资想要回答时，全程「摸鱼」的张扬却开口抢答道：「好问题。」
「嗯——」张扬短暂思索，开口道：「特别委员，您的问题，我想用以下四点来回答。
「」
「第一，财研网永远将客观、公正、准确作为我们的立司之本，我们的研究报告必须基於真实的数据和严谨的分析，绝不允许任何形式的虚假陈述和误导性信息。」
——
「第二，我们建立了严格的内部审核制度，每一份研究报告都要经过三级审核，确保其准确性和客观性。」
「第三，除了内部审核机制外，我们完善的利益冲突防范机制，财研网的分析师不得持有其研究覆盖的上市公司的股票，不得与上市公司有任何形式的利益往来，我们的研究部门和销售部门是完全独立的，销售部门不得干预研究部门的工作。」
「第四，我们愿意接受社会各界的监督，如果投资者发现我们的研究报告存在问题，可以随时向我们投诉，我们会在24小时内给予答覆，如果证实我们的研究报告确实存在错误，我们会公开道歉，并承担相应的法律责任。」
不等其他人开口，张扬的目光变得无比坚定，继续说道：「资本市场是一个充满风险的地方，财研网的使命就是帮助投资者识别风险，把握机会，实现财富的保值增值，我们不会为了短期的利益而牺牲我们的信誉，因为我们知道，信誉是一家金融公司最宝贵的资产！」
话音落下，聆讯室里一片寂静，张扬身旁的许芷柔和周受资都给张扬投去惊讶的目光。
他们都没想到，张扬居然可以在这麽短的时间内出口成章，还做出了四点详细总结。
两人都知道，这段时间张扬一直在忙万科的事情，而且还涉及到千亿资金的融资，根本抽不开身去了解财研网的实际经营情况。
「曹植七步成诗，张总出口成章，厉害啊。」周受资心中低语。
对於张扬这位老板，他不亚於三国时期里的诸葛亮，漂泊半生，终遇明主！
用大白话来说就是，跟着张扬混，以後肯定能吃香喝辣。
几秒钟後。
李兆基率先鼓起掌来。
「啪啪啪一」
「说得好。」
其他委员也明白，这场聆听就是走个过场，哪怕张扬、许芷柔和周受资三人什麽都答不上来，他们也会耐心引导回答。
然而他们没想到的是，张扬等人准备如此充分，每个问题都不逃避，直面给出最优答案。
紧接着，其他委员也纷纷鼓掌。
「啪啪啪」
掌声在空旷的聆讯室里回荡，久久不息。
李兆基站起身，伸出手：「张扬先生，感谢你的回答，本次聆讯到此结束，我们会尽快给出审核结果。」
张扬握住李兆基的手，脸上露出了笑容：「谢谢特别委员，感谢各位委员，我们财研网将不忘初心，为广大股东谋求财富增值。」
这句话一语双关，李兆基也瞬间明白是什麽意思。
广大股东指的是谁？
目前财研网就9个股东，其中香江联合资本就关联了港岛五大家族。
「好，一切顺利。」李兆基嘴角上扬，默契接话。
聆讯结束，三人走出聆讯室，许芷柔长长地舒了一口气：「终於结束了，真没想到李兆基会出现在这里，压迫感好强。」
周受资看了眼张扬，淡笑道：「还是张总回答得好，要不然，我们可不一定能顺利过关。」
李兆基这位日理万机的港岛顶级大佬会出现在聆讯室，肯定是有原因的。
原因是谁？
不言而喻。
——
张扬望着窗外中环的繁华景象，嘴角微微上扬：「别骄傲自满，这只是第一步，真正的考验还在後面。」
聆讯通过，还要路演。
什麽是路演？
说白了就是测试市场需求，确定发行价区间，对象主要面向机构。
举个例子，假设港岛路演，有20个机构给出了价格，上市公司就可以取中位数作为发行价参考。
对於华国内地企业，路演一般是在亚太地区国家，欧美国家的投资机构基本不会参与进来。
因为欧美的投资机构并不过多参与亚洲的金融市场，全世界金融都是以欧美市场为主。
日本的「渡边太太」，她们借用日元去套利不会买华国股市，而是会直接买美债或者美股。
还有中东的王爷们，他们的钱流向的也是美
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